5月人民币汇率三大报价全线升值，后续走势将更为稳定

上周国际市场风云变幻，美国总统特朗普关税主张面临法律挑战，全球贸易形势依然(yīrán)混沌。美股全线上涨，道指(zhǐ)周涨(zhōuzhǎng)1.60%，纳指周涨2.01%，标普(biāopǔ)500指数周涨1.88%。欧洲(ōuzhōu)三大股指表现不俗，英国富时100指数周涨0.62%，德国DAX 30指数周涨1.56%，法国CAC 40指数周涨0.23%。 本周看点颇多，美国5月就业数据将(jiāng)成为焦点(jiāodiǎn)，因为投资者希望看到关税对就业的影响程度以及这对利率可能意味着什么(shénme)，美联储将公布经济状况褐皮书(píshū)，同时还有(háiyǒu)美国5月制造业和服务业ISM数据。欧洲央行的决定也将受到密切关注，市场普遍预计将降息25个基点， 由于高(gāo)通胀压力，加拿大央行或将关键政策利率保持在2.75%不变。 美国国际贸易法院上周裁定其大部分(dàbùfèn)全球关税措施违法(wéifǎ)，随后联邦上诉法院下令暂缓执行该裁决，使得关税行动仍然有效。特朗普团队声称不会(búhuì)放弃关税，上诉之余还将考虑动用其他手段。 本周美联储(měiliánchǔ)将发布经济状况褐(hè)皮书，关注企业调查中对关税影响的表述。多位美联储官员将发表例行讲话，有关经济前景和货币政策的观点将受到(shòudào)关注。 数据方面，美国5月非农将是投资者评估美国关税对就业市场影响(yǐngxiǎng)的关键。任何疲软的迹象都可能(kěnéng)增加美联储尽早降息(jiàngxī)的可能性。目前利率期货显示(xiǎnshì)，美联储今年将降息约两次，预计第一次(dìyīcì)降息要到10月才能(cáinéng)实现。渣打银行(zhādǎyínháng)G-10外汇研究全球负责人英格兰德（Steve Englander）在一份报告中表示：“鉴于如此多的软指标表明经济衰退，硬数据对经济放缓的适度确认应该足以将降息提上日程。” 就业市场(shìchǎng)健康状况的(de)(de)其他迹象可以从稍早前的4月份JOLTS职位空缺数据、5月份ADP私人就业数据和(hé)每周失业救济申请人数中获得。此外关税不确定性如何影响商业活动和信心的另一组关键数据将是5月份制造业和服务业活动的最新(zuìxīn)ISM数据。其他需要关注的指标包括4月份的贸易数据、工厂订单和第一季度修订后(hòu)的生产率和成本数据。 财报季临近尾声，本周值得关注(guānzhù)的(de)企业包括(bāokuò)CrowdStrike、博通、Dollar General和Dollar Tree，中概股蔚来汽车等也将发布业绩。 国际油价连续(liánxù)第二周下跌， 欧佩克+增产(zēngchǎn)决定打压市场情绪。WTI原油近(jìn)月合约周跌1.20%，报60.79美元/桶，布伦特原油近月合约周跌1.36%，报63.90美元/桶。 研究机构Kpler美洲首席(shǒuxí)分析师史密斯（Matt Smith）表示：“OPEC+的计划似乎对石油市场(shíyóushìchǎng)没有特别的支持。” 摩根大通分析师在(zài)一份报告中表示，欧佩克+产量(chǎnliàng)可能上调之际，全球产能过剩已扩大至220万桶(wàntǒng)/日，可能需要进行价格调整，以促使供应方作出反应并恢复平衡。他们预计(yùjì)价格将保持在目前的范围内，然后在年底前回落至50美元的高位。 国际金价震荡回落，市场(shìchǎng)消化最新关税报道和影响。纽约商品交易所(niǔyuēshāngpǐnjiāoyìsuǒ)6月(yuè)交割的COMEX黄金期货周跌2.28%，报3288.90美元/盎司。 经纪商High Ridge Futures金属交易主管梅杰（David Meger）表示：“目前黄金从近期高点回落(huíluò)，正处于盘整期。金价正面临轻微压力，因为我们(wǒmen)看到对避险的需求有所减少，但看起来(kànqǐlái)特朗普确实会大力(dàlì)反击，这最终将有助于价格。” 报道称，本周印度的(de)实物黄金需求受到抑制，因为国内(guónèi)价格上涨和婚礼季的结束使买家望而却步。 欧洲央行召开议息(yìxī)会议 随着美国总统特朗普宣布将钢铝关税再次提高至50%，美国与欧盟间接下来新一轮贸易谈判前景再次充满(chōngmǎn)不确定性(bùquèdìngxìng)。 欧洲央行的货币政策会议将是本周的亮点。市场完全消化了(le)降息25个基点后存款(cúnkuǎn)利率降至2%的预期(yùqī)，这一举措可能会得到最新季度GDP和通胀预测的支撑。 德国DZ Bank分析师莱切特(tè)（Christian Reicherter）在一份报告中表示(biǎoshì)：“关于(guānyú)未来的货币政策进程，决策者可能会保持低调，并提及货币政策的数据(shùjù)依赖性。” 他说：“然而，为了为潜在(qiánzài)的下行风险做好准备，欧洲央行将为进一步的宽松措施敞开大门。” 周二公布的(de)欧元区5月通胀数据可能会让欧洲央行有(yǒu)理由继续(jìxù)宽松政策。荷兰银行在一份报告(bàogào)中表示：“5月份在汽油价格下跌的背景下，整体通胀率会下降，而随着复活节对服务业通胀的提振减弱，核心通胀率也会下降。” 此外，德国4月份的(de)制造业订单、德国和法国的工业生产(gōngyèshēngchǎn)数据将受到关注。 英国(yīngguó)零售协会公布的(de)一项调查显示，英国商品价格5月整体(zhěngtǐ)小幅下降，但食品价格上涨加速。该协会警告称，价格压力正(zhèng)再次上升。英国零售商(língshòushāng)协会首席执行官迪金森（Helen Dickinson）表示，零售商目前正在应对工资税上调和全国最低工资标准上调带来的成本。 英国(yīngguó)央行最新货币和信贷数据将于周一公布(gōngbù)。天达经济的经济学家在一份报告中表示，预计数据将显示抵押贷款批准略有下降。 此外，英国5月(yuè)制造业和服务业采购经理调查PMI终值将陆续揭晓。 (本文来自(láizì)第一财经)